사업에 초기 투자 또는 시작 자본은 그 기업의 소유자가 사업을 시작하기 위해 필요로하는 돈이다. 이 돈은 건물 구입, 장비 및 소모품 구입, 직원 고용과 같은 초기 비용을 충당하는 데 사용됩니다.
이러한 자금 또는 자본은 사업주의 개인 저축, 은행 대출, 정부 보조금, 가족 및 친구를 포함한 다양한 출처에서 빌린 자금 또는 외부 투자자로부터 조달 한 자금에서 나올 수 있습니다.
출처 : pixabay.com
사업에 대한 초기 투자는 단순히 돈입니다. 회사의 자금 조달 또는 운영 및 자산 구매에 사용되는 돈입니다. 자본 비용은 그 돈을 얻거나 사업을위한 자금을 조달하는 비용입니다.
소규모 회사도 운영하려면 현금이 필요하며 그 돈은 비용이들 것입니다. 회사는이 비용을 가능한 한 낮게 지불하기를 원합니다.
자본 예산
자본 예산 결정에는 프로젝트의 초기 투자 지출 및 미래 현금 흐름에 대한 신중한 추정이 포함됩니다. 이러한 입력의 정확한 추정은 주주의 부를 증가시키는 결정을 내리는 데 도움이됩니다.
프로젝트는 종종 프로젝트를 시작할 때 회사의 대규모 초기 투자를 필요로하며 시간이 지남에 따라 긍정적 인 현금 흐름을 생성합니다.
이 초기 투자는 프로젝트가 수익성이 있는지 여부를 평가하는 데 사용되는 할인 된 현금 흐름 분석 동안 프로젝트의 수익성에 포함됩니다.
구조
초기 투자 구조는 회사가 다양한 자금 출처를 사용하여 초기 운영 및 성장에 자금을 지원하는 방식입니다.
회사에 대한 부채 및 주식 자금 조달의 조합을 회사의 자본 구조라고합니다.
부채는 장기 대출 또는 약속 어음의 형태이며 자본은 보통주 또는 우선주로 분류됩니다.
운전 자본 요구 사항과 같은 단기 부채도 초기 투자 구조의 일부로 간주됩니다.
초기 투자 비용
회사의 초기 투자 비용은 단순히 회사가 자금을 조달하는 데 사용하려는 비용입니다.
기업이 스타트 업 운영 자금을 조달하기 위해 유동 부채와 장기 부채 만 사용하는 경우 부채 만 사용하고 자본 비용은 일반적으로 해당 부채에 대해 지불 할 이자율입니다.
기업이 공개되고 투자자가있는 경우 자본 비용은 더욱 복잡해집니다. 회사가 투자자가 제공 한 펀드 만 사용한다면 자기 자본 비용은 자기 자본 비용입니다.
일반적으로 이러한 유형의 회사는 부채가 있지만 투자자가 제공하는 자본 자금이나 자금으로 자금을 조달합니다. 이 경우 자기 자본 비용은 부채 비용에 자기 자본 비용을 더한 것이다.
스타트 업 지지자들은 일반적으로 이러한 비즈니스가 스타트 업 자본을 충당하고 출구를 통해 더 높은 수익을 지불 할 수있는 수익성있는 운영으로 발전 할 것이라는 희망에 투자합니다.
부채 비율
분석가가 자본 구조를 언급 할 때 회사의 위험에 대한 정보를 제공하는 회사의 부채 / 자본 관계를 언급 할 가능성이 높습니다.
투자자는 부채 / 자본 비율을 모니터링하고 동료와 비교하여 회사의 자본 구조를 확인할 수 있습니다.
일반적으로 부채로 많은 자금을 조달하는 회사는보다 공격적인 자본 구조를 가지고 있으므로 투자자에게 더 높은 위험을 제공합니다. 그러나 이러한 위험은 회사 성장의 주요 원천이 될 수 있습니다.
부채는 기업이 자본 시장에 초기 투자를 할 수있는 두 가지 주요 방법 중 하나입니다.
부채는 기업이 주식이 아닌 소유권을 유지할 수 있도록합니다. 또한 저금리 시대에는 부채가 풍부하고 쉽게 접근 할 수 있습니다.
특히 이자율이 낮은 경우 주식은 부채보다 비쌉니다. 그러나 부채와 달리 소득이 감소하더라도 자기 자본을 상환 할 필요는 없습니다.
대차 대조표의 부채와 자본
부채와 자본은 모두 대차 대조표에서 찾을 수 있습니다. 대차 대조표의 자산은이 부채와 자본으로 구매됩니다.
자산 자금 조달을 위해 자본보다 부채를 더 많이 사용하는 회사는 높은 레버리지 비율과 공격적인 자본 구조를 가지고 있습니다. 부채보다 자본이 많은 자산에 대해 지불하는 회사는 레버리지 비율이 낮고 자본 구조가 보수적입니다.
높은 레버리지 비율 및 / 또는 공격적인 자본 구조는 또한 더 높은 성장률로 이어질 수 있습니다. 반면에 보수적 인 자본 구조는 낮은 성장률로 이어질 수 있습니다.
회사 경영의 목표는 부채와 자본의 최적 조합을 찾는 것입니다. 이를 최적의 자본 구조라고도합니다.
자본의 중요성
자본은 기업이 운영 자금을 조달하는 데 사용하는 현금입니다. 자본 비용은 단순히 기업이 자금을 조달하는 데 드는 이자율입니다.
소규모 기업의 자본은 공급 업체 신용만을 기반으로 할 수 있습니다. 대기업의 경우 자본은 공급 업체의 신용과 장기 부채 또는 부채가 될 수 있습니다. 이것이 회사의 부채입니다.
새로운 공장을 짓고, 새로운 장비를 구입하고, 신제품을 개발하고, 정보 기술을 업그레이드하려면 기업은 돈이나 자본이 있어야합니다.
이와 같은 모든 결정에 대해 사업주는 투자 수익이 자본 비용 또는 프로젝트에 투자하는 데 드는 비용보다 큰지 여부를 결정해야합니다.
그것을 계산하는 방법?
사업주들은 일반적으로 이러한 프로젝트에 투자하는 자본 수익률이 이러한 프로젝트에 자금을 지원하는 데 사용해야하는 자본 비용보다 크거나 같지 않은 한 새로운 프로젝트에 투자하지 않습니다. 자본 비용은 모든 비즈니스 결정의 핵심입니다.
초기 투자는 기계, 도구, 배송 및 설치 등과 같은 자본 비용에 필요한 돈과 같습니다.
또한 기존의 운전 자본 증가 및 오래된 자산 매각에서 얻은 세후 현금 흐름을 뺍니다. 숨겨진 비용은 관련이 없기 때문에 무시됩니다. 공식은 다음과 같습니다.
초기 투자 = 고정 자본 투자 + 운전 자본 투자-자산 매각 소득 (인양 가치).
고정 자본 투자
프로젝트에 필요한 새로운 장비를 구매하기 위해 투자해야하는 투자를 말합니다. 이 비용에는 장비 구입과 관련된 설치 및 배송 비용도 포함됩니다. 이것은 종종 장기 투자로 간주됩니다.
운전 자본 투자
이는 운영 비용 (예 : 원자재 재고)을 충당하기 위해 프로젝트 시작시 투자 한 금액에 해당합니다. 이것은 종종 단기 투자로 간주됩니다.
구조 가치
오래된 장비 나 자산의 판매로 모은 현금 수익을 의미합니다. 이러한 이익은 회사가 가장 오래된 자산을 매각하기로 결정한 경우에만 실현됩니다.
예를 들어, 프로젝트가 제조 공장 개편 인 경우 오래된 장비 판매가 포함될 수 있습니다. 그러나 프로젝트가 새로운 생산 시설로 확장하는 데 초점을 맞추고 있다면 오래된 장비를 판매 할 필요가 없습니다.
따라서이 용어는 회사가 오래된 고정 자산을 판매하는 경우에만 적용됩니다. 잔존 가치는 종종 특정 자산의 일반적인 시장 가치에 매우 가깝습니다.
예
Saindak Company는 2015 년 Baluchistan에서 구리 및 금 탐사 및 채굴 프로젝트를 시작했습니다. 2016 년부터 2017 년까지이 지역의 지진 연구에 2 억 달러, 장비에 5 억 달러의 비용이 발생했습니다.
2018 년에는 정부와의 불화로 프로젝트를 포기했다. 최근에보다 기업 친화적 인 새 정부가 출범했습니다.
Saindak의 전무 이사는 프로젝트를 재고해야한다고 생각합니다. 이 회사의 재무 분석가이자 수석 엔지니어는 프로젝트를 다시 시작하는 데 15 억 달러의 새로운 장비가 필요하다고 추정합니다. 배송 및 설치 비용은 2 억 달러에 이릅니다.
유동 자산은 2 억 달러, 유동 부채는 9 천만 달러 증가해야합니다. 2016-2017 년에 구매 한 장비는 더 이상 유용하지 않으며 1 억 2 천만 달러의 세후 이익을 위해 판매되어야합니다. 필요한 초기 투자 비용을 찾으려면 다음을 수행하십시오.
초기 투자 계산
초기 투자 = 장비 구매 가격 + 배송 및 설치 + 운전 자본 증가-자산 판매 수입.
초기 투자 = $ 15 억 + $ 2 억 + ($ 2 억-$ 9 천만)-$ 1 억 2 천만 = $ 16 억 9 천만.
Saindak은 프로젝트를 재개하기 위해 16 억 9 천만 달러가 필요합니다. 프로젝트의 미래 현금 흐름을 추정하고 순 현재 가치 및 / 또는 내부 수익률을 계산하여 재시작을 진행할지 여부를 결정해야합니다.
지진 연구에 2 억 달러를 지출하는 것은 매몰 비용이기 때문에 초기 투자의 일부가 아닙니다.
참고 문헌
- 로즈마리 피 블러 (2018). 스타트 업 캐피탈이란? 균형 소기업. 출처 : thebalancesmb.com.
- 비즈니스 사전 (2018). 초기 자본. 출처 : businessdictionary.com.
- Xplaind (2018). 초기 투자. 출처 : xplaind.com.
- CFI (2018). 초기 지출 계산. 출처 : corporatefinanceinstitute.com.
- Investopedia (2018). 스타트 업 캐피탈. 출처 : investopedia.com.
- Investopedia (2018). 자본 구조. 출처 : investopedia.com.