기업 어음은 보안되지 않은 문서를 짧은 기간을 부여 자금 조달의 한 형태이다. 이 문서는 재정적으로 안정된 회사에서 발행하며 액면가에 할인 비율을 적용하여 시장에 제공됩니다.
이 상업용 상품의 목적은 신규 생산 라인을 생성하거나 취득한 모든 유형의 단기 채무를 충족하기 위해 미수금 및 재고의 증가로 인해 발생하는 자본 수요를 조달하는 것입니다.
상업 어음은 빠르고 단기적인 자금 조달에 접근 할 수 있기 때문에 공공 유한 회사에 도움이됩니다. 은행이 제공하는 것보다 더 높은 배당금을 얻을 수있는 방법이 될 수 있기 때문에 이러한 이점을 누리는 투자 대중도 있습니다.
일반적으로 어떤 유형의 보증도 지원되지 않습니다. 결과적으로 시장에서 높은 수준의 부채 등급을 가진 기업 만이 구매자를 빠르게 찾을 수 있습니다.
그렇지 않으면 회사는 그에게 상당한 할인으로 더 높은 비율의 이윤을 제공함으로써 구매자를 유치해야합니다.
형질
상업 어음은 공개 유한 회사에서 발행하는 단기 무담보 채무 상품입니다. 일반적으로 재고, 미수금 및 단기 부채를 충당 할 수 있도록 자금 조달을 위해 발행됩니다.
투자자에 대한 수익은 판매 가격과 구매 가격의 차이를 기반으로합니다. 상업 어음은 이미 전통적으로 은행 시스템에서 제공하는 자원을 끌어들이는 다른 대안을 제공합니다.
상업 용지의 성숙도가 270 일을 넘기는 경우는 거의 없습니다. 일반적으로 현재 시장 금리를 반영하여 액면가에서 할인 된 가격으로 발행됩니다.
상업 어음은 대규모 기관에서 발행하기 때문에 상업 어음 제공 액수는 일반적으로 100,000 달러 이상으로 상당합니다.
상업 어음 구매자는 일반적으로 기업, 금융 기관, 부유 한 개인 및 머니 마켓 펀드입니다.
상업 어음 및 국고채
상업 어음은 활성 2 차 시장이 없기 때문에 국채만큼 유동적이지 않습니다. 따라서 상업 어음을 구입하는 투자자는 일반적으로 단기이기 때문에 만기까지 유지할 계획입니다.
상업 어음을 발행 한 회사는 만기일에 지불을 불이행 할 수 있기 때문에 투자자는 유사한 만기의 국채와 같은 무위험 증권에 대해받는 것보다 상업 어음에 대한 더 높은 수익을 요구합니다.
국채와 마찬가지로 상업 어음은이자를 지불하지 않으며 할인 된 가격으로 발행됩니다.
종류
초안 또는 어음
초안은 특정 날짜에 지정된 금액을 지정된 제 3 자 (수익자)에게 지불하도록 지시하는 한 사람 (서랍 인)이 작성한 무조건적인 명령입니다. 초안은 3 자 거래입니다.
은행에서 만든 경우 은행 어음이라고합니다. 다른 곳에서 수행되는 경우이를 비즈니스 턴이라고합니다. 초안은 환어음이라고도하지만 초안은 협상 가능하거나 승인 할 수 있지만 환어음에는 해당되지 않습니다.
초안은 주로 국제 무역에 사용됩니다. 그들은 관심이없는 일종의 수표 또는 메모입니다. 스핀은 크게 두 가지 범주로 나눌 수 있습니다.
시야 확보
은행에 제시 할 때 지불해야합니다.
전달 초안
지정된 날짜에 지불을 요구하십시오.
약속 어음
이는 특정 미래 날짜에 다른 당사자 (수혜자)에게 특정 금액을 지급하겠다는 당사자 (발행자)의 약속 또는 서면 약속으로 구성된 금융 상품에 해당합니다.
발행자는 금융 기관으로부터 금전적 대출을받는 대가로 또는 신용 구매 기회에 대한 대가로 약속 어음을 실행할 수 있습니다.
금융 기관은이를 발행 할 권한이 있습니다. 은행이 아닌 출처에서 자금을 조달하기 위해 회사에서 생성 할 수도 있습니다.
체크 무늬
특별한 형태의 스핀입니다. 수표는 은행에서 발행 된 어음으로 정의되며 필요에 따라 지불 할 수 있습니다.
수표가 인출되는 계좌에 자금이있는 경우 금융 기관이 다른 사람이나 수혜자에게 표시된 금액을 취소하기 위해 서랍에서 발행하는 문서입니다.
수취인은 은행에 지불을 요구하지만 서랍이나 수표의 이전 보증인이 아닙니다.
입금 증명서
은행이 일정 기간 동안 예금자로부터 일정 금액과 특정 이율을 받았음을 은행이 인식하고 인증서에 지정된 시간에 반환하기로 동의 한 금융 문서입니다.
은행은 인출 인이자 인출 인이며, 예금하는 사람이 수혜자입니다.
예금 증명서는 협상이 가능하기 때문에 가격은 시장에 따라 변동되지만 보유자가 현금을 원하면 쉽게 협상 할 수 있습니다.
예
2007 년 북미 금융 위기
상업 어음 시장은 2007 년에 시작된 북미 금융 위기에서 중요한 역할을했습니다.
투자자들이 리먼 브라더스와 같은 기업의 재정 건전성과 유동성을 의심하기 시작하자 상업 어음 시장은 동결되었고 기업들은 더 이상 쉽고 저렴한 자금 조달에 접근 할 수 없었습니다.
상업 어음 시장 동결의 또 다른 효과는 "달러를 깨뜨리는"상업 어음의 주요 투자자였던 일부 머니 마켓 펀드의 효과였습니다.
이는 영향을받는 펀드의 순 자산 가치가 $ 1 미만임을 의미하며, 이는 의심스러운 재무 건전성에있는 회사에서 발행 한 예외적 상업 어음의 가치 하락을 반영합니다.
회사 예
소매 업체 Toys CA는 휴가철에 새로운 재고를 조달하기 위해 단기 자금 조달을 찾고 있습니다.
이 회사는 1,000 만 달러를 필요로하며 일반 이자율에 따라 1,000 만 달러에 대한 대가로 상업 어음 액면가로 1,200 만 달러를 투자자에게 제공합니다.
사실상, 현금 1,000 만 달러에 대한 대가로 상업 어음에 만기일에 200,000 달러의이자가 지급되며 이는 2 %의 이자율에 해당합니다.
이 이자율은 상업 어음이 유통되는 일수에 따라 조정될 수 있습니다.
참고 문헌
- Investopedia (2018). 상업 용지. 출처 : Investopedia.com.
- 위키 백과 (2018). 상업 용지. 출처 : en.wikipedia.org.
- Vinish Parikh (2009). 상업 용지 및 그 특징. 금융을 배울 수 있습니다. 출처 : letslearnfinance.com.
- 마크 P. 쿠센 (2018). 상업 어음 소개. 출처 : Investopedia.com.
- Farlex의 무료 사전 (2018). 상업 용지. 출처 : legal-dictionary.thefreedictionary.com.