프로젝트 금융 평가는 그것이 미래의 성능을해야합니다 여부를 평가하기 위해 주어진 프로젝트의 모든 부분에 대한 조사입니다. 따라서이 예비 평가는 프로젝트가 회사의 목표에 기여할 것인지 아니면 시간과 돈을 낭비 할 것인지를 알 수있는 방법이 될 것입니다.
재무 평가의 중요성은 지불 전이라는 것입니다. 이것이 없으면 프로젝트의 많은 재정적 위험이 고려되지 않아 프로젝트 실패 가능성이 높아집니다. 이 평가는 예상 데이터를 기반으로하므로 프로젝트의 성공 여부를 보장 할 수 없다는 점을 고려해야합니다.
그러나 구현은 성공 확률을 상당히 높이고 투자 복구 시간, 수익성 또는 예상 수입 및 비용과 같은 프로젝트에 대해 고려해야 할 중요한 요소를 경고합니다.
형질
이 평가의 특징은 프로젝트 유형에 따라 크게 다를 수 있습니다. 그러나 모든 평가는 다음 주제를 다루어야합니다.
현금 흐름
일단 운영되면 프로젝트는 수입과 비용을 발생시킬 것입니다. 각 운영 연도에 대해 사용 가능한 자금의 흐름을 얻기 위해 서로 얼마나 생성 될 것인지 추정 할 필요가 있습니다.
융자
회사는 프로젝트 자체 자금을 조달 할 수는 있지만 자금을 자체적으로 조달해야하는 것처럼 프로젝트를 처리하는 것이 재무 평가에서 중요합니다.
투자 수익률
프로젝트의 수익성을 높이는 데 걸리는 시간은 재정적으로 평가할 때 중요한 또 다른 정보입니다.
목표
프로젝트 목표가 회사의 비전 및 사명과 일치하지 않으면 그렇게하는 것이 합리적이지 않습니다.
재무 평가 방법
재무 평가 방법에는 여러 가지가 있으며 가장 잘 알려진 방법은 순 현재 가치 (NPV), 내부 수익률 (IRR) 및 회수 기간 (PR 또는 회수)입니다.
순 현재 가치 (NPV)
NPV는 프로젝트에서 발생하는 일련의 미래 현금 흐름 (즉, 수입 및 지출)의 현재 가치를 측정하는 절차입니다.
이를 위해서는 회사의 현재 상황에서 미래 현금 흐름을 입력 (할인율을 통해 업데이트)하고 초기에 투자 한 것과 비교해야합니다. 이보다 크면 프로젝트가 권장됩니다. 그렇지 않으면 할 가치가 없습니다.
내부 수익률 (IRR)
IRR은 프로젝트에 긍정적 인 결과를 가져 오는 할인율을 계산하려고합니다.
즉, 프로젝트가 권장하고 수익을 창출 할 최소 할인율을 찾습니다. 따라서 IRR은 NPV가 0 인 할인율입니다.
복구 기간 (PR 또는
이 방법은 프로젝트의 초기 투자를 복구하는 데 걸리는 시간을 알아 내려고합니다. 누적 된 현금 흐름이 프로젝트의 초기 지출과 같을 때까지 더하여 얻습니다.
이 기술에는 몇 가지 단점이 있습니다. 한편으로는 투자 회수 시간 만 고려합니다.
이 요소는 선택한 프로젝트가 미래에 가장 수익성이 높은 프로젝트가 아니라 가장 먼저 복구되는 프로젝트이기 때문에 한 프로젝트와 다른 프로젝트 중 하나를 선택할 때 실수로 이어질 수 있습니다.
반면에 현금 흐름의 업데이트 된 값은 이전 방법에서와 같이 고려되지 않습니다. 시간이 지남에 따라 돈의 가치가 변하는 것으로 알려져 있기 때문에 이것은 최선의 선택이 아닙니다.
예
VAN 및 TIR
평가할 다음 프로젝트가있는 예를 들어 보겠습니다. 초기 비용이 € 20,000이고 향후 3 년 동안 각각 € 5,000, € 8,000 및 € 10,000를 생성합니다.
가다
NPV를 계산하려면 먼저 우리가 가진 이자율을 알아야합니다. 20,000 유로가 없으면 이자율로 은행 대출을 요청할 것입니다.
만약 우리가 이것을 가지고 있다면, 그 돈이 저축 예금과 같은 또 다른 투자에 대해 우리에게 어떤 수익을 줄 것인지 알아야합니다. 이자가 5 %라고 가정 해 봅시다.
NPV 공식을 따름 :
연습은 다음과 같습니다.
NPV = -20000 + 4761.9 + 7256.24 + 8638.38 = 656.52
이러한 방식으로 연간 소득의 현재 가치를 계산하고 추가하고 초기 투자를 뺍니다.
IRR
IRR의 경우 이전에 NPV를 0으로 만드는 것이 할인율이라고 언급했습니다. 따라서 공식은 NPV의 공식이되고 할인율을 풀고 0이됩니다.
IRR = 6.56 %
따라서 최종 결과는 프로젝트가 수익성이있는 이자율입니다. 이 경우이 최소 비율은 6.56 %입니다.
복구 기간 또는
두 개의 프로젝트 A와 B가있는 경우 투자 회수 기간은 각각의 연간 수익으로 제공됩니다. 다음 예를 살펴 보겠습니다.
회수 기간 기법을 사용하는 가장 흥미로운 프로젝트는 A가 될 것입니다.이 프로젝트는 2 년차에 투자를 회수하고 B는 3 년차에 투자를 회수합니다.
그러나 이것은 A가 B보다 시간적으로 더 수익성이 있음을 의미합니까? 당연히 아니지. 앞서 언급했듯이 복구 기간은 프로젝트의 초기 투자를 복구하는 시간 만 고려합니다. 수익성이나 할인율로 업데이트 된 값은 고려하지 않습니다.
두 프로젝트 중 하나를 선택할 때 최종적인 방법이 될 수 없습니다. 그러나 NPV 및 IRR과 같은 다른 기술과 결합하고 초기 지출 반환 시간에 대한 예비 아이디어를 얻을 때 매우 유용합니다.
참고 문헌
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