재무 구조는 단기 채무, 단기 차입금, 장기 부채 및 회사가 사용하는 자산 및 운영 자금을 조달하는 것을 자본의 조합입니다. 재무 구조의 구성은 관련 비즈니스의 위험과 가치에 직접적인 영향을 미칩니다.
재무 관리자는 얼마나 많은 돈을 빌릴 지 결정하고, 부채와 자본의 최상의 조합을 확보하고, 더 저렴한 자금 출처를 찾아야합니다. 자본 구조와 마찬가지로 재무 구조는 회사의 채권자에게 현금 흐름의 금액과 주주에게 할당 된 금액을 나눕니다.
각 회사는 비용과 필요에 따라 다른 조합을 가지고 있습니다. 따라서 각 사업에는 고유 한 부채 비율이 있습니다. 조직이 주식을 구입하기 위해 얻은 수입을 사용하기 위해 채권을 발행하거나 반대로 주식을 발행하고 이러한 이익을 사용하여 부채를 상환하는 경우가 있습니다.
형질
재무 구조는 특히 조달 할 부채 금액과 상환 프로필과 관련하여 사업 자금을 조달하는 데 사용될 자금 조합을 설계하는 기술을 말합니다.
채무 상품에 대한 분석 및 결정을 포함합니다.
부채 자금에 크게 의존하면 사업에 자본이 적기 때문에 주주가 더 높은 투자 수익을 얻을 수 있습니다. 그러나이 재무 구조는 회사가 지불해야하는 큰 부채를 가지고 있기 때문에 위험 할 수 있습니다.
과점 또는 독점으로 포지셔닝 된 회사는 매출, 이익 및 현금 흐름을 안정적으로 예측할 수 있기 때문에 레버리지 재무 구조를 더 잘 지원할 수 있습니다.
반대로 경쟁이 치열한 시장에 위치한 회사는 부채 상환을 놓치고 파산을 유발할 수있는 변동적인 이익과 현금 흐름을 경험하기 때문에 높은 수준의 레버리지를 견딜 수 없습니다.
후자의 위치에있는 회사는 상환 요구 사항이없는 더 많은 자본 방향으로 재무 구조를 가져야합니다.
재무 구조 vs. 자본 구조
재무 구조는 계산에 장단기 의무를 포함합니다. 이러한 의미에서 자본 구조는 장기 분석에 더 중점을 둔 재무 구조의 하위 집합으로 볼 수 있습니다.
재무 구조는 운전 자본 및 현금 흐름, 미지급금, 미지급금 및 미지급 세금의 상태를 반영합니다. 따라서 현재 비즈니스 상황에 대한보다 신뢰할 수있는 정보를 제공합니다.
고려해야 할 요소
이점
레버리지는 긍정적이거나 부정적 일 수 있습니다. 세전 소득의 소폭 증가는 주당 소득을 크게 증가시키는 동시에 재정적 위험을 증가시킵니다.
자본 비용
재무 구조는 자본 비용을 낮추는 데 중점을 두어야합니다. 부채와 우선 자기 자본은 자기 자본에 비해 저렴한 자금원입니다.
제어
재무 구조는 회사의 지배력 저하 또는 손실의 위험이 낮다는 점을 고려해야합니다.
적응성
재무 구성이 경직된 기업은 생존 할 수 없습니다. 따라서 재무 구조는 비즈니스 환경이 변경 될 때 예상되거나 예상치 못한 변화에 대처할 수 있도록 구조도 조정되어야합니다.
용해력
재무 구조는 회사의 파산 위험이없는 방식으로 형성되어야합니다.
분류
재무 구조는 회사가 자산을 획득하고 비용을 지불하는 데 사용하는 모든 자금의 출처를 설명합니다. 모든 자금에 대해 두 가지 유형의 출처 만 있습니다.
부채 융자
회사는 주로 은행 대출 및 채권 판매를 통해 부채 금융을 통해 자금을 확보합니다. 이는 대차 대조표에 장기 부채로 표시됩니다.
특히 회사의 부채 (대차 대조표 부채)에는 미지급금, 단기 약속 어음, 미지급금 및 미지급 세금과 같은 단기 채무도 포함됩니다.
소유자 조치
이들은 회사가 전체를 소유하고 있으며 대차 대조표에 "주주 지분"으로 표시됩니다. 결과적으로 작업은 두 가지 소스에서 나옵니다.
-납입 자본금 : 주식을 발행 할 때 투자자가 회사로부터 직접 매입 한 주식에 대해 회사가받는 대금입니다.
-이익 잉여금 : 회사가 주주에게 배당금을 지급 한 후 유지하는 세후 이익입니다.
이 두 출처를 함께 모아 대차 대조표의 한면을 완성합니다. 회사의 재무 구조에 관심이있는 기업가는 총 자금 조달과 관련하여 각 출처의 비율을 비교합니다.
상대 이율은 회사의 재정적 레버리지를 정의합니다. 이는 소유주와 채권자가 비즈니스 성과에 따른 위험과 보상을 공유하는 방법을 결정합니다.
재무 구조의 차이
소규모 기업은 전통적인 금융 모델을 고려할 가능성이 더 높습니다. 개인 투자를 받거나 증권을 발행 할 가능성이 귀하에게 제공되지 않을 수 있습니다.
인적 자본에 더 많이 의존하는 부문의 회사는 채권이나 기타 증권을 발행하여 운영 자금을 조달하는 것을 선호 할 수 있습니다. 이는 자산에 대한 보증 옵션이 매우 제한적일 수 있으므로 더 유리한 금리를 얻을 수있게합니다.
대기업은 업종에 관계없이 채권이나 기타 증권 제공을 고려하는 경향이 있습니다. 특히 회사가 이미 공개 시장에서 주식을 거래 한 경우 더욱 그렇습니다.
예
아래 이미지는 회사의 대차 대조표에 자본 및 재무 구조가 어떻게 나타나는지 보여줍니다.
대차 대조표 항목 그룹은 회사의 세 가지 구조, 즉 자산 구조, 재무 구조 및 자본 구조를 정의합니다.
회사의 재무 구조는 전체 자본 및 부채 측면에 표시되며 자본 구조는 재무 구조의 한 부분입니다.
재무 및 자본 구조는 투자자 소유자가 회사 성과의 위험과 보상을 어떻게 공유하는지 보여줍니다. 결과적으로 이러한 구조는 레버리지를 설명합니다.
참고 문헌
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